Ihr Geld - unsere Kapitalanlage
TRANSPARENTA bringt Rendite, Sicherheit und Liquidität in Einklang - dies zusammen mit indexorientiertem und nachhaltigem Investieren.
Anlagereporting
TRANSPARENTA informiert monatlich über die Performance und weitere Eckwerte der Kapitalanlage.
Die Performance misst die Rendite einer Kapitalanlage und erfolgt nach der zeitgewichteten Methode (TWR).
Die nachfolgenden Angaben beziehen sich auf das Anlageportfolio im Einanlegerfonds. Es repräsentiert ca. 95 % der Bilanzsumme von TRANSPARENTA.
Marcel Fenner von Weibel Hess & Partner spricht mit unserem Geschäftsführer Fabian Thommen über die Geschäftsphilosophie sowie die Vorzüge von TRANSPARENTA.
Fabian Thommen erläutert, warum Führung entscheidend für nachhaltige Strategien ist und weshalb TRANSPARENTA auf eine traditionelle Anlagestrategie setzt. Zudem gibt er Einblicke in die Philosophie und Haltung von TRANSPARENTA.
«Nomen est omen: Transparenz ist unser Programm!»
Anlagestruktur nach Kategorien per 31. Mai 2026
TRANSPARENTA fokussiert ihre Anlagestrategie auf die langfristig bewährten Anlagekategorien Aktien, Obligationen und Schweizer Immobilien.
Abweichungen zum strategischen Zielwert sind innerhalb der reglementarischen Bandbreiten möglich («Effektiv» im Vergleich zu «Strategie»).
Kumulierte Performance seit 1. Januar 2026
Ende Mai 2026 betrug die Netto-Rendite des Anlageportfolios 3.11 % (Benchmark: 3.15 %).
Performance nach Anlagekategorien* (
Januar – Mai 2026
)
Vergleich Anlageperformance in % letzte 5 Jahre
Annualisierte Werte per 31. Dezember 2025 in %
Auszüge aus den Protokollen der monatlichen Anlagekommissionssitzungen
Die aktuellen Markteinschätzungen und Beschlüsse der Anlagekommission sind nachfolgend kommentiert. Im Info-Center finden Sie alle Protokollauszüge seit 2024.
Protokollauszug vom 27. Mai 2026
Ursprünglich als Intervention von kurzer Dauer geplant zieht sich der Angriffskrieg der Verei-nigten Staaten und Israels auf den Iran immer mehr in die Länge. Wenig überraschend hat die militärische Überlegenheit der Amerikaner zu raschen und eindrücklichen taktischen Erfolgen geführt, doch die Erreichung der strategischen Zielsetzungen rückt in immer weitere Ferne. Im Gegenteil mit der Blockade der Strasse von Hormus für den kommerziellen Schiffsverkehr sieht sich die Weltwirtschaft nicht nur einem Energieschock ausgesetzt, sondern auch von Exporten wichtiger weiterer Rohstoffe wie Düngemitteln, Basismetallen (Aluminium) und Inputfaktoren für die petrochemische und Metallindustrie abgeschnitten. Zweit- und Drittrundeneffekte, etwa auf die Nahrungsmittelkette und selbst die Halbleiterindustrie, werden sich erst über die nächsten Monate manifestieren, selbst wenn es zu einer zeitnahen Beilegung des Konflikts kommen sollte. Auch ist angesichts dramatisch fallender Erdöl-Lagerbestände zur Kompensation des Exportausfalls aus dem Nahen Osten keineswegs gesichert, dass die Preise für Erdöl und raffinierte Produkte bereits ihre Höchststände erreicht haben.
Protokollauszug vom 30. April 2026
Ursprünglich als Intervention von kurzer Dauer geplant zieht sich der Angriffskrieg der Vereinigten Staaten und Israels auf den Iran immer mehr in die Länge. Wenig überraschend hat die militärische Überlegenheit der Amerikaner zu raschen und eindrücklichen taktischen Erfolgen geführt, doch die Erreichung der strategischen Zielsetzungen rückt in immer weitere Ferne. Im Gegenteil mit der Blockade der Strasse von Hormus für den kommerziellen Schiffsverkehr sieht sich die Weltwirtschaft nicht nur einem Energieschock ausgesetzt, sondern auch von Exporten wichtiger weiterer Rohstoffe wie Düngemitteln, Basismetallen (Aluminium) und Inputfaktoren für die petrochemische und Metallindustrie abgeschnitten. Zweit- und Drittrundeneffekte, etwa auf die Nahrungsmittelkette und selbst die Halbleiterindustrie, werden sich erst über die nächsten Monate manifestieren, selbst wenn es zu einer zeitnahen Beilegung des Konflikts kommen sollte. Auch ist angesichts dramatisch fallender Erdöl-Lagerbestände zur Kompensation des Exportausfalls aus dem Nahen Osten keineswegs gesichert, dass die Preise für Erdöl und raffinierte Produkte bereits ihre Höchststände erreicht haben.
Protokollauszug vom 30. März 2026
Mit dem Ausbruch des kriegerischen Konflikts im Persischen Golf zum 28. Februar 2026 ist der Konjunkturoptimismus der Anleger, welcher den freundlichen Jahresauftakt an den globalen Finanzmärkten geprägt hat, von einem Tag zum anderen jäh verpufft.
Anlagephilosophie
Die Vorsorgegelder unserer Versicherten legen wir sicher, effizient und transparent an. Für die Anlagestrategie berücksichtigen wir ausgewogen die Faktoren Rendite, Sicherheit und Liquidität. Dies ergänzt mit einem pragmatischen Nachhaltigkeitsansatz, bei dem ESG-Kriterien in die indexorientierte Umsetzung einfliessen und Stewardship-Aktivitäten umgesetzt werden.
Das Vorsorgevermögen investieren wir zu gut zwei Dritteln in renditebringende Realwerte wie Aktien und Schweizer Immobilien und zu einem Drittel in stabile Nominalwerte wie Anleihen und Cash. Dabei halten wir es einfach und fokussieren uns auf die bewährten und liquiden Aktien- und Obligationenmärkte, ergänzt um indirekte Immobilienanlagen in der Schweiz und etwas Gold. Dank dem indexorientierten Ansatz wird eine gute Diversifikation des Vermögens nach Währungen, Regionen und Branchen erreicht. So werden Klumpenrisiken systematisch vermieden. Denn Risikokontrolle und Transparenz haben für uns oberste Priorität: Wir investieren nur in Anlagen, die wir auch verstehen.
TRANSPARENTA wendet seit 2024 einen regelbasierten Rebalancing-Ansatz an. Unser Konzept mit einem «Bandbreiten-Ansatz» hat zum Ziel, systematisch die Abweichungen der effektiven Vermögensaufteilung zur Anlagestrategie zu begrenzen. Dies wird erreicht, indem bei Über- oder Unterschreitung der im Rebalancing-Konzept definierten maximalen Abweichungen (Bandbreiten) die Gewichte der betroffenen Anlagekategorien wieder möglichst an das Strategiegewicht zurückgeführt werden. Dies fördert zudem antizyklisches Verhalten, wie das Beispiel Aktien zeigt: Während in überdurchschnittlichen Boomphasen Gewinne realisiert werden, wird nach starken Kursstürzen wieder aufgestockt.
Wir schenken der Bonität, Handelbarkeit und Transparenz der eingesetzten Anlageinstrumente höchste Beachtung: Obligationen von kriselnden Schuldnern (Junk Bonds), strukturierte Produkte mit hohen Gegenparteirisiken oder undurchsichtige Hedge Funds, SPACs und andere exotische Anlagen finden keinen Platz in unserem Portfolio. Auch auf marginale Zusatzerträge aus der Wertpapierausleihe (Securities Lending) oder Experimente mit Kryptowährungen verzichten wir der Sicherheit zuliebe.
Studien zeigen, dass bei der Vermögensverwaltung mindestens 90 % vom Anlageerfolg auf die definierte Anlagestrategie zurückzuführen ist – und nicht auf die aktive Auswahl einzelner Titel oder Anlageprodukte. Daher setzt TRANSPARENTA kosteneffizient auf indexorientiertes Investieren und verzichtet weitgehend auf alternative Anlagen und auf die Vergabe von aktiven Vermögensverwaltungsmandaten. Dadurch sind bei TRANSPARENTA im Vergleich zum Branchenschnitt die Vermögensverwaltungskosten rund ein Drittel tiefer. Unsere Devise lautet: Eingesparte Kosten sind die sicherste Rendite!
«Die Klima-Allianz Schweiz bewertet in ihrem Klima-Rating die Kapitalanlage von TRANSPARENTA als «Good Practice».»
TRANSPARENTA nimmt als langfristig orientierte Pensionskasse und Investorin ihre Verantwortung gegenüber dem sozialen Umfeld und der Gesellschaft sowie zur Erhaltung der natürlichen Umwelt wahr. Das Ziel ist eine langfristig nachhaltige Wertgenerierung für unsere Versicherten.
So nehmen wir unsere Sorgfaltspflicht wahr:
- Stewardship: Wir fördern nachhaltige Entwicklungen durch den aktiven Dialog mit Unternehmen (Engagement) und die Ausübung der Stimmrechte (Voting).
- Ausschlusskriterien: Unternehmen mit umstrittenen Geschäftsaktivitäten schliessen wir konsequent aus.
- Integration von ESG-Ratings: Wir investieren gezielt in Unternehmen mit hohen Nachhaltigkeitsbewertungen.
- Integration von Klimaaspekten: Wir optimieren unser Portfolio für ein besseres ökologisches Profil.
Transparenz beim Stimmverhalten
Jährliche Rechenschaftsberichte über die Ausübung der Stimmrechte bieten vollständige Einblicke in unser Abstimmungsverhalten bei Generalversammlungen von börsenkotierten Schweizer Unternehmen.
Rechenschaftsbericht 2025
Dieser Rechenschaftsbericht fasst das Stimmverhalten für den Zeitraum vom 01.01.2025 bis 31.12.2025 zusammen. Insgesamt hat TRANSPARENTA bei 88 Generalversammlungen mit total 1'737 Traktanden abgestimmt. 1'503 Annahmen stehen 234 Ablehnungen (13%) gegenüber.
Rechenschaftsbericht 2024
Dieser Rechenschaftsbericht fasst das Stimmverhalten für den Zeitraum vom 01.01.2024 bis 31.12.2024 zusammen.
Rechenschaftsbericht 2023
Dieser Rechenschaftsbericht fasst das Stimmverhalten für den Zeitraum vom 01.01.2023 bis 31.12.2023 zusammen.
«Unsere Anlagephilosophie in drei Worten: sicher – effizient – transparent.»
Sicherheit
- Risikokontrolle hat Priorität und kommt vor Gewinnmaximierung
- Regelbasierter Rebalancing-Ansatz reduziert Renditeabweichungen zum Benchmark
- Keine Hochrisikoanlagen in Hedge Funds, Junk Bonds oder Rohstoffe (ausser Gold)
Effizienz
- Fokus auf bewährte und liquide Anlagen wie Aktien, Obligationen und Schweizer Immobilien
- Indexorientierte Umsetzung auf Ebene der Anlagekategorien
- Vermögensverwaltungskosten sind rund ein Drittel tiefer als im Branchenschnitt
Transparenz
- Monatlicher Kommentar zur Anlagetätigkeit von unserer professionellen Anlagekommission
- Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei der Auswahl unserer Investments
- Aktive Ausübung der Stimmrechte und Engagement bei Schweizer Aktien via «Inrate»