Ihr Geld - unsere Kapitalanlage
TRANSPARENTA bringt Rendite, Sicherheit und Liquidität in Einklang - dies zusammen mit indexorientiertem und nachhaltigem Investieren.
Anlagereporting
TRANSPARENTA informiert monatlich über die Performance und weitere Eckwerte der Kapitalanlage.
Die Performance misst die Rendite einer Kapitalanlage und erfolgt nach der zeitgewichteten Methode (TWR).
Die nachfolgenden Angaben beziehen sich auf das Anlageportfolio im Einanlegerfonds. Es repräsentiert ca. 95 % der Bilanzsumme von TRANSPARENTA.
Marcel Fenner von Weibel Hess & Partner spricht mit unserem Geschäftsführer Fabian Thommen über die Geschäftsphilosophie sowie die Vorzüge von TRANSPARENTA.
Fabian Thommen erläutert, warum Führung entscheidend für nachhaltige Strategien ist und weshalb TRANSPARENTA auf eine traditionelle Anlagestrategie setzt. Zudem gibt er Einblicke in die Philosophie und Haltung von TRANSPARENTA.
Jährliche Anlageperformance seit Gründung
Anlagestruktur nach Kategorien per 31. August 2026
TRANSPARENTA fokussiert ihre Anlagestrategie auf die langfristig bewährten Anlagekategorien Aktien, Obligationen und Schweizer Immobilien.
Abweichungen zum strategischen Zielwert sind innerhalb der reglementarischen Bandbreiten möglich («Effektiv» im Vergleich zu «Strategie»).
Kumulierte Performance seit 1. Januar 2026
Ende August 2026 betrug die Netto-Rendite des Anlageportfolios 5.64 % (Benchmark: 5.45 %).
Performance nach Anlagekategorien* (
Januar – August 2026
)
Vergleich Anlageperformance in % letzte 5 Jahre
Annualisierte Werte per 31. Dezember 2025 in %
Auszüge aus den Protokollen der monatlichen Anlagekommissionssitzungen
Die aktuellen Markteinschätzungen und Beschlüsse der Anlagekommission sind nachfolgend kommentiert. Im Info-Center finden Sie alle Protokollauszüge seit 2024.
Protokollauszug vom 31. August 2026
Der zu Sommerbeginn zwischen den Kriegsparteien am Persischen Gold geschlossene Waffenstillstand, welcher die Basis für eine permanente Beilegung des Konflikts und die Öffnung der Strasse von Hormus für den kommerziellen Schiffsverkehr bilden sollte, hat sich als nicht tragfähig erwiesen. In der Folge haben die Preise für fossile Energieträger erneut deutlich angezogen. Während der Preisanstieg bei Erdöl dank gewährtem Geleitschutz durch die US-Marine bisher kontrolliert geblieben ist, haben weltweite Engpässe bei den Raffineriekapazitäten die Notierungen für Diesel und andere raffinierte Produkte auf neue Allzeithöchststände getrieben.
Protokollauszug vom 29. Juli 2026
Eine Festigung des Waffenstillstands am Persischen Golf und das Eintreten auf Verhandlungen mit dem Ziel einer permanenten Beilegung des Konflikts zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten hat mit der Öffnung der Strasse von Hormus für den kommerziellen Schiffsverkehr zu einer raschen Entspannung an den Energiemärkten beigetragen. Zwar sind damit die strukturellen Verwerfungen nicht bereinigt und die Preise für Erdgas und viele raffinierte Produkte bleiben erhöht, doch der unmittelbare Inflationsdruck ist gebrochen.
Protokollauszug vom 30. Juni 2026
Eine Festigung des Waffenstillstands am Persischen Golf und das Eintreten auf Verhandlungen mit dem Ziel einer permanenten Beilegung des Konflikts zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten hat mit der Öffnung der Strasse von Hormus für den kommerziellen Schiffsverkehr zu einer raschen Entspannung an den Energiemärkten beigetragen. Zwar sind damit die strukturellen Verwerfungen nicht bereinigt und die Preise für Erdgas und viele raffinierte Produkte bleiben erhöht, doch der unmittelbare Inflationsdruck ist gebrochen.
Anlagephilosophie
Die Vorsorgegelder unserer Versicherten legen wir sicher, effizient und transparent an. Für die Anlagestrategie berücksichtigen wir ausgewogen die Faktoren Rendite, Sicherheit und Liquidität. Dies ergänzt mit einem pragmatischen Nachhaltigkeitsansatz, bei dem ESG-Kriterien in die indexorientierte Umsetzung einfliessen und Stewardship-Aktivitäten umgesetzt werden.
Das Vorsorgevermögen investieren wir zu gut zwei Dritteln in renditebringende Realwerte wie Aktien und Schweizer Immobilien und zu einem Drittel in stabile Nominalwerte wie Anleihen und Cash. Dabei halten wir es einfach und fokussieren uns auf die bewährten und liquiden Aktien- und Obligationenmärkte, ergänzt um indirekte Immobilienanlagen in der Schweiz und etwas Gold. Dank dem indexorientierten Ansatz wird eine gute Diversifikation des Vermögens nach Währungen, Regionen und Branchen erreicht. So werden Klumpenrisiken systematisch vermieden. Denn Risikokontrolle und Transparenz haben für uns oberste Priorität: Wir investieren nur in Anlagen, die wir auch verstehen.
TRANSPARENTA wendet seit 2024 einen regelbasierten Rebalancing-Ansatz an. Unser Konzept mit einem «Bandbreiten-Ansatz» hat zum Ziel, systematisch die Abweichungen der effektiven Vermögensaufteilung zur Anlagestrategie zu begrenzen. Dies wird erreicht, indem bei Über- oder Unterschreitung der im Rebalancing-Konzept definierten maximalen Abweichungen (Bandbreiten) die Gewichte der betroffenen Anlagekategorien wieder möglichst an das Strategiegewicht zurückgeführt werden. Dies fördert zudem antizyklisches Verhalten, wie das Beispiel Aktien zeigt: Während in überdurchschnittlichen Boomphasen Gewinne realisiert werden, wird nach starken Kursstürzen wieder aufgestockt.
Wir schenken der Bonität, Handelbarkeit und Transparenz der eingesetzten Anlageinstrumente höchste Beachtung: Obligationen von kriselnden Schuldnern (Junk Bonds), strukturierte Produkte mit hohen Gegenparteirisiken oder undurchsichtige Hedge Funds, SPACs und andere exotische Anlagen finden keinen Platz in unserem Portfolio. Auch auf marginale Zusatzerträge aus der Wertpapierausleihe (Securities Lending) oder Experimente mit Kryptowährungen verzichten wir der Sicherheit zuliebe.
Studien zeigen, dass bei der Vermögensverwaltung mindestens 90 % vom Anlageerfolg auf die definierte Anlagestrategie zurückzuführen ist – und nicht auf die aktive Auswahl einzelner Titel oder Anlageprodukte. Daher setzt TRANSPARENTA kosteneffizient auf indexorientiertes Investieren und verzichtet weitgehend auf alternative Anlagen und auf die Vergabe von aktiven Vermögensverwaltungsmandaten. Dadurch sind bei TRANSPARENTA im Vergleich zum Branchenschnitt die Vermögensverwaltungskosten rund ein Drittel tiefer. Unsere Devise lautet: Eingesparte Kosten sind die sicherste Rendite!
«Die Klima-Allianz Schweiz bewertet in ihrem Klima-Rating die Kapitalanlage von TRANSPARENTA als «Good Practice».»
TRANSPARENTA nimmt als langfristig orientierte Pensionskasse und Investorin ihre Verantwortung gegenüber dem sozialen Umfeld und der Gesellschaft sowie zur Erhaltung der natürlichen Umwelt wahr. Das Ziel ist eine langfristig nachhaltige Wertgenerierung für unsere Versicherten.
So nehmen wir unsere Sorgfaltspflicht wahr:
- Stewardship: Wir fördern nachhaltige Entwicklungen durch den aktiven Dialog mit Unternehmen (Engagement) und die Ausübung der Stimmrechte (Voting).
- Ausschlusskriterien: Unternehmen mit umstrittenen Geschäftsaktivitäten schliessen wir konsequent aus.
- Integration von ESG-Ratings: Wir investieren gezielt in Unternehmen mit hohen Nachhaltigkeitsbewertungen.
- Integration von Klimaaspekten: Wir optimieren unser Portfolio für ein besseres ökologisches Profil.
Transparenz beim Stimmverhalten
Jährliche Rechenschaftsberichte über die Ausübung der Stimmrechte bieten vollständige Einblicke in unser Abstimmungsverhalten bei Generalversammlungen von börsenkotierten Schweizer Unternehmen.
Rechenschaftsbericht 2025
Dieser Rechenschaftsbericht fasst das Stimmverhalten für den Zeitraum vom 01.01.2025 bis 31.12.2025 zusammen. Insgesamt hat TRANSPARENTA bei 88 Generalversammlungen mit total 1'737 Traktanden abgestimmt. 1'503 Annahmen stehen 234 Ablehnungen (13%) gegenüber.
Rechenschaftsbericht 2024
Dieser Rechenschaftsbericht fasst das Stimmverhalten für den Zeitraum vom 01.01.2024 bis 31.12.2024 zusammen.
Rechenschaftsbericht 2023
Dieser Rechenschaftsbericht fasst das Stimmverhalten für den Zeitraum vom 01.01.2023 bis 31.12.2023 zusammen.
«Unsere Anlagephilosophie in drei Worten: sicher – effizient – transparent.»
Sicherheit
- Risikokontrolle hat Priorität und kommt vor Gewinnmaximierung
- Regelbasierter Rebalancing-Ansatz reduziert Renditeabweichungen zum Benchmark
- Keine Hochrisikoanlagen in Hedge Funds, Junk Bonds oder Rohstoffe (ausser Gold)
Effizienz
- Fokus auf bewährte und liquide Anlagen wie Aktien, Obligationen und Schweizer Immobilien
- Indexorientierte Umsetzung auf Ebene der Anlagekategorien
- Vermögensverwaltungskosten sind rund ein Drittel tiefer als im Branchenschnitt
Transparenz
- Monatlicher Kommentar zur Anlagetätigkeit von unserer professionellen Anlagekommission
- Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei der Auswahl unserer Investments
- Aktive Ausübung der Stimmrechte und Engagement bei Schweizer Aktien via «Inrate»